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ACCA考试科目LW知识点之 Loan capital

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  ACCA考试科目LW中CH 16 Loan capital的内容讲解。

acca

  No.1 Borrowing power借款权限

  All companies registered under the Company Act 2006 have an implied power to borrow for purposes incidental to their trade or business.

  所有根据2006年公司法注册的公司都有一个默示的借款的权利,但是注意该种借款的用途只能是用于公司的经营管理,而不能私用。

  此外,对于上市公司,董事们在使用借款权限时,不能滥用,所以对于董事本身来说,他自己也有一个最大的借款权限,如果在现实生活中,该名董事所借的款项超出了他所拥有的借款的限额,但是没有超出公司借款的最大限额,那么公司可以追认这类借款合同。

  No.2 Loan capital借贷资本

  借贷资本包括了企业所有一年以上的借款。

  对于这类资本,它的最大特征为:本金和利息必须要偿还。这是借贷资本与股本最大的不同,因为股本只有在公司破产清算时,股东才有可能拿到。

  No.3 Debentures债券

  债券是一种借贷资本的表现形式,是一种证明公司借款的文件。通常有三种债券类型:

  (1)单一债券(a single debenture):通常是向一个人发行,这个人一般为银行,具体的借款条款都会有银行来提供。

  (2)一系列的债券(debentures issued in series):通常是可转让的债券,一般由不同的人在不同的时间向企业提供不同的借款金额。但是这些借款都会被注册成一系列的债券,即还款时,虽然每笔借款相对独立,但都是按比例同一时间偿还。

  (3)公开发售的公司债(debenture stock):由大量的lenders来认购,这样的债券形式必须要提供债券信托证(debenture trust deed)。

  No.4 Debenture holder v.s.Shareholder

  债权人v.s.股东

  我们有一类考题会把借贷资本和股本进行对比,因此我们要掌握两者的相同点和区别。

  两者的相同点在于:

  债券和股票都是长期资本,均可转让,发行程序和转让程序相同。

  两者的不同点在于:

  第一,从持有人的地位出发,持有债券的人我们称之为debenture holder,属于公司的债权人(creditor)。对于持有股票的人,我们称之为shareholder,他们属于公司的所有者。因此股东具有投票权,债权人不享有投票权。

  第二,资本的回报方面,对于股东来说,通常情况下他们会拿到公司的分红,金额不是固定的,主要根据公司的盈利情况未来发展状况来决定。对于债权人来说,每年只拿固定的利息。

  第三,资本的返还方面,在公司经营过程中,股东几乎不可能拿到本金。只有在破产清算时,股东才有可能拿回自己的本金,而且排在最后一位。而对于债权人来说,当债券到期,就可以拿到本金加利息。

  第四,发行方面,对于股东来讲,股票不可以折价发行即发行价格要大于等于票面价格,公司也无需提供担保物。而对于债券,企业根据市场的环境可以折价,平价,溢价发行债券,并且可以在债券上设置抵押物。

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