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骆玉鼎:即便是泡沫,也可以留下值得纪念的东西

5月26日,由宝象金融承办的“2015吉姆·罗杰斯中国财富论坛”在中国金融信息中心举办,通过罗杰斯对国际金融市场当前形势的分享,探讨中国当前经济新常态下金融改革创新的发展之路。上海财经大学商学院执行院长骆玉鼎教授应邀出席,并作为对话嘉宾参与题为“新常态下金融改革创新发展”的圆桌论坛。

 

 

对话主持:

钱琪 福布斯中文版副主编

对话嘉宾:

骆玉鼎 上海财经大学商学院执行院长、金融学教授

刘 捷 宝象金融服务集团首席执行官

吉姆·罗杰斯 华尔街投资大鳄、量子基金联合创始人

陈远东 中国青年企业家协会副会长、西部控股董事局主席

刘胜军 中欧陆家嘴国际金融研究院副院长

 

 

钱琪:我们都看到第一季度的GDP数字是7%。我们看到经济下滑的时候,“互联网+”引发全民创新创业浪潮,股票市场的繁荣还在持续发酵。今天有两位实业家,有两位经济学家,还有吉姆·罗杰斯先生,你们如何看待当下的经济形势,您是否认为这里有泡沫。首先有请骆玉鼎教授。

 

 

骆玉鼎:其实我不是经济学家,我是一个金融教授。金融教授通常认为自己和经济学家是不一样的,但我也很愿意回答这个问题。

关于泡沫,我觉得很有意思。吉姆·罗杰斯给我们秀了他1999 - 2001年在世界各地骑摩托车旅行的经历。我在2002年翻译过另外一位投资大师的一本书《战胜华尔街》,皮特在书中谈到了3年在全球旅行的经历。1998-2000年这个时间段,正是吉姆·罗杰斯环游世界的时候,美国正在发生一件事情,就是互联网泡沫。这个泡沫破灭了,纳斯达克的投资者遭遇了重创。所以我想,在我们中国互联网的投资者身上也很有可能发生相同的事情。这是我对股市的一点担忧。

不过任何事情有好的一面,也有坏的一面。今天我们再回过头来去评价1998-2000年的互联网泡沫,我们会发现,现在最伟大的互联网公司谷歌诞生在1998年,我们中国最厉害的三大互联网公司BAT,腾讯是1998年成立的,阿里巴巴是1999年成立的,百度则是2000年成立的,他们都战胜在相同的时期。从2013年到现在,也许我们这一次的泡沫像吉姆·罗杰斯所讲的那样,还在膨胀和变大,但是最终,市场会有下跌的那一天。我们只是希望,即便中国的“互联网+”是个泡沫,而且这个泡沫破灭了,它还可以给我们留下一些非常伟大的公司。

今天我们会议的主办方宝象金融,我在前期和这家公司做了很多沟通。我觉得这一家公司,他们做互联网金融就有非常强的特色。比如说他们的“助农E站”,把互联网金融和农贸市场联系起来,我觉得这是很有前景的。即便是互联网的泡沫破灭了,我想我们这一次可能还能够剩下一些伟大的公司。同时对中国的企业,他们的经营模式、业务形态,也会产生一些改变。假定可以做到这样,就算是一个泡沫,或者是泡沫就算破灭了,还可以留下一点值得纪念的东西。

钱琪:2015年是一个“十二五”规划完成,“十三五”规划统筹的承上启下之年,老的传统产业正在逐步衰退。新的以“互联网+”为代表的创业创新的产业正在逐步的凸显。我们一直说“互联网+”这样一个热门词,在“互联网+”的大背景下,机遇和挑战在哪里呢?互联网金融对传统金融的冲击在哪里?

 

 

骆玉鼎:互联网金融现在发展的非常快,而且已经对传统金融形成了很大的影响。不过要说很大的挑战现在还为时尚早。

我们可以看数据,2014年年底,2015年一季度,银行贷款的总量是120万亿,今天我们大概是在60万亿。所以直接融资加间接融资再加上其他的融资形式,我们整个社会信贷的总规模应该是在200万亿左右。而互联网金融,我们就算把P2P、众筹,再把互联网的理财加到一起来,不超过1万亿人民币。也就是说我们的互联网金融充其量就是传统金融的1/200,这个数量上来看是比较少的。

但是从互联网金融的影响力来看,还是非常大的。主要是在几个方面,第一就是从理念上对传统金融包括消费者产生了影响。实际上,对传统的金融业,无论他们是以利差为代表的间接金融管理的利润,或者是以管理费用为代表的理财行业的业务来源,都形成了非常明显的挤压,去中介化就要挤压传统中介的利润空间。这对消费者和融资人来说是有好处的。换句话说,客观上来讲,互联网金融的崛起,尽管它本身量没有那么大,但是它形成的压力,使得我们全社会的融资成本下降,这是有好处的。

第二就是传统金融巨头主要的player,他们现在也在开始拥抱互联网了。全球最大的商业银行中国工商银行的互联网金融已经做的非常强了,民生银行、招商银行等等这些传统的商业银行也在做互联网金融,有很大的发展空间。与此同时,互联网金融培养了一批原来对金融,对投资不感兴趣,或者从来不发生关系的新的投资者,比如说余额宝上面的这些人,他原来从来不做金融投资的,他认为他不是市场的主体,现在他们也加入了,这对投资者教育是很有好处的。

钱琪:在当下的时点,比如说我们手上有几千万,现在有三个选择:一个是出去,移民,海外资产配置;第二是远离股市,持有现金;第三是全部投入股市。我想各位做一个选择,或者排个序。

骆玉鼎:实际上我是不能投资股票的。当然,假定我有权利投资股票,我会百分之百的在这个阶段投资在股票上。

发布日期:2015-05-29

来源|上海财经大学商学院。若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!