距离6月CFA一级考试还剩50天左右的时间，不知道考生复习的怎么样了？很多考生认为CFA一级Derivatives（金融衍生品）非常难，碰到这个章节就觉得十分头疼。那么如何才能吃透金融衍生品呢？

Derivatives（金融衍生品）

CFA一级考试金融衍生品科目考试以前有一些计算，但现在以定性题目为主，要求考生能理解其中原由，难度有所下降。

随着国内逐渐开放衍生品市场，越来越需要有衍生品专业知识的人才。这部分的衍生品主要介绍衍生品的一些基本知识，包括衍生品的种类及市场区分，4大类衍生品的基本定价原理，以及简单期权策略。

CFA一级考试的Derivatives（金融衍生品）具体的内容知识点包含1个study session，3个reading。

其中，Reading 57对衍生品市场进行了区别，并对4大类衍生品进行了基本定义；Reading 58讲衍生品的定价和估值的基本原理，并对4大类衍生品的基本定价做了介绍；Reading 59对期权做了进一步分析，介绍两种期权及两种期权策略的应用。

从考试的重要度来看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。

上海财经大学CFA老师对重要的Reading的考点进行了总结，以下内容建议考生们全部掌握。

★Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市场及工具）

•金融衍生品的定义；

•金融衍生品市场的分类及区别;

•金融衍生品的分类；

•金融衍生品的优缺点。

★Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定价和估值原理）

•金融衍生品定价的基本原理；

•区别远期和期货合约的定价以及估值；

•合约期初、期中、期末如何计算远期的价值，以及理解影响远期价值的因素；

•解释期货和远期定价的异同；

•解释互换和远期定价的不同；

•欧式期权价值的计算以及影响因素；

•欧式期权的平价公式、远期平价公式以及二叉树模型的理解；

•美式期权与欧式期权定价的差异。

★Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（风险管理应用：期权策略）

•看涨期权和看跌期权的到期价值、利润、*5/小盈亏、盈亏平衡点的计算；

•Covered call和protective put的到期价值、利润、*5/小盈亏、盈亏平衡点的计算。

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